仙琚制药存量品种中标,制剂结构切换

2022-08-05 15:50:38 文章来源:网络

黄体酮阴道缓释凝胶上市注册进入审评阶段2022年8月3日公司公告黄体酮阴道缓释凝胶被CDE受理,“标志着该品种境内生产药品注册工作进入了审评阶段”。我们认为,如果该产品顺利通过审批,有助于丰富公司的**科及****健康产品线、强化增长动能。

黄体酮阴道缓释凝胶:高壁垒、大品种

黄体酮阴道缓释凝胶**早由ColumbiaLaboratories,Inc开发,**国以外的地区由MerckSerono**销售,广泛应用于**生殖中孕酮补充。根据Wind**药库,2021年黄体酮缓释凝胶样本**院销售额2.5亿元(未放大),同比增速18.8%,若考虑样本**院外放大,则对应销售额更为可观;且目前仅原研独占市场,暂未查询到其他公司申报进度,竞争格局相对较好。我们认为,在研大单品制剂注册顺利推进,有助于支撑2024-2025年的稳健增长。

第七批集采:存量品种中标,制剂结构切换

第七批集采,公司产品罗库溴铵注射液、甲泼尼龙片成功中标,我们认为存量品种罗库溴铵注射液中标量和价符合预期,我们预计2023年公司该品种销售额可能明显下降(中标额约1442.7万元),但考虑到集采后利润率提升以及原料药销售增量,我们认为该品种集采对利润端影响或小于预期。其中甲泼尼龙片虽然中标金额并不高(3.5万元),但考虑到2021年样本**院原研(辉瑞)市占率83.9%且并未中标,公司在国内**院端及基层放量弹**相对较大,我们看好甲泼尼龙片贡献纯增量。

我们认为随着公司苯磺顺阿曲库铵注射液、罗库溴铵注射液相继进入集采,存量制剂销售结构有望出现明显变化,黄体酮阴道缓释凝胶上市后有望丰富产品梯队,支撑稳健增长。

观点:高估值**价比的甾体产业链升级龙头

我们认为公司是具有较高估值**价比的**药制造升级公司,参考Wind一致预期,公司2022-2023年PEG均明显小于1。我们持续看好公司原料药&制剂新产品研发及申报推进和未来杨府厂区FDA**下,在甾体原料药和制剂持续升级的发展空间。

盈利预测与估值

中长期下,我们看好杨府原料药产能投放、审计下,公司在甾体产业链升级的趋势和业绩增长持续**,公司在甾体原料药及中间体领域所积累的技术工艺、生产质控能力奠定供给能力升级的基础;中短期下,随着主要品种参加带量采购,制剂盈利能力提升、呼吸科市场持续开拓,利润增长持续**可能有超预期空间。在盈利预测中,我们考虑了2022-2023年存量制剂品种的集采影响,且暂不考虑新制剂销售情况,我们预计2022-2024年EPS分别为0.76、0.93和1.16元/**,2022年8月3日收盘价对应2022年11倍PE,具有较高的估值**价比,维持“增持”评级。

本文转自:太原日报

卖家变买家,房款却没结清,更让人崩溃的是,真金白银买的房子还被“老赖”私自抵押了。7月14日,记者从晋源区**了解到,在执行法官的努力下,终于找到了被执行人马某名下的一辆奔驰车。

2018年,马某以136万元的价格把自己的**房卖给了尹某。当时,为了少缴税,双方约定两年后再办理过户手续。令尹某没想到的是,这一拖,事情竟出现了变故。

2020年8月,两年期满,尹某要求马某协助办理房屋过户登记手续,马某却反悔了,并提出以145万元的价格回购该房屋。

尹某答应后,到付房款的时候又出了岔子。马某仅支付了20万元房款,剩余房款任凭尹某多次催要也没有结果。**终,双方对簿公堂。在晋源区**主持调解下,双方达成和解协议,马某同意在2021年2月30日前分5次付清剩余房款。然而,在继续支付96万元后,剩余的29万元房款马某却又以各种理由推诿不付。

迟迟收不到房款,尹某向晋源区**执行局申请了强制执行。案件进入执行程序,执行法官在对马某的**产进行查控时才发现,马某卖给尹某的房屋早就在双方买卖公证期内,被他抵押用于贷款。而马某的其他房产也已经被**查封,且有多人轮候执行。

执行法官经过查控,发现马某名下还有一辆奔驰车,这辆车的价值和案件标的额大致相符,且为晋源区**首封。为了尽快兑现申请人的债权,执行法官全力查找车辆行驶轨迹。5月31日上午8时30分,执行法官接到申请人提供的线索,立刻赶往柳巷,依法对车辆采取强制扣押措施。随后,**将拟定**产处置措施,为申请人挽回损失。

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